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【財經刺針】地產泡沫2.0(下)- 林風

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上文談到了地產泡沫2.0的住宅部分,這篇文章則會討論商業房地產的泡沫。我們可以從美國最常用的「商業地產物業指數」(commercial property price index)看到最近25年...

【財經刺針】地產泡沫2.0(上)- 林風

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筆者尊重和留意了超過10年的世界級投資者和財經分析師,這2年都不約而同地警告一個超級泡沫的爆破正迫在眉睫。他們大多稱之為「全方位泡沫」(everything bubble),即股票、債券和房地...

【財經刺針】中國能否成為超級強國(四)- 林風

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中國地緣政治的脆弱性 中國幾千年來都受到外族的入侵,北宋後中國大部份的地區都由外族統治,包括匈奴、蒙古人和滿州人,只是史學家把這些都解釋成中華文化優越,這些外族最後都被我們「同化」了,因...

【財經刺針】中國能否成為超級強國(三)- 林風

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人口老化的問題 中國人口在解放前100年的增長率約每年0.3%,每年的出生率是每千人達30至40人,死亡率則在每千人20至40人之間波動,主要看農業收成的好壞和有否社會動亂。「總和生育率...

【財經刺針19】未來十年是通漲還是通縮(五)- 林...

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真正使我認識到經濟衰退和金融危機正迫在眉睫的是下面兩張圖表的數據。失業率在經濟學上是落後的指標(lagging indicator),它的上升往往在經濟衰退出現後才顯現。但Tavi Costa...

【財經刺針19】未來十年是通漲還是通縮(四)- 經...

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我上文提到股市崩潰和金融危機是引致通漲放緩或通縮的最直接方法。究竟這些情況有多大可能性出現呢?我一直相信經濟衰退會在未來一兩年間出現。原因是過去十多年,實際和甚至名義利率都是負數,使政府和企業大量...

【財經刺針18】未來十年是通漲還是通縮(三) &#...

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    (五)戰爭 戰爭和通漲在歷史上從來都是孖生兄弟,一方面因為戰爭需要大量資源,另一方面是對生產的扭曲。但很多人都不知道這影響不單限於參戰雙方。以韓戰為例,1...

【財經刺針18】未來十年是通漲還是通縮(二) &#...

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  (三)高政府欠債和財政赤字 美國政府的欠債在2021年尾相對於國民生產總值已達125%,現時則肯定超越130%,較二次世界大戰結束時的119%還高。戰後通過穩定的通漲...

【財經刺針17】未來十年是通漲還是通縮(一) &#...

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筆者習慣每年年底都會探討來年的經濟展望和投資方向。但這兩年間的變化,直覺告訴我經濟和投資領域將會出現巨變,因此今年會花更多時間作研究。80年後利息的不斷下降和低通漲,在疫情後已完全逆轉。這似乎是質...

【財經刺針16】孟岱爾「不可能的三位一體」和人民幣...

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  我會在這裏探討中國經濟的另一個重要矛盾,通過這分析,希望可以估計未來中國未來經濟特別是人民幣滙率最大可能的方向。分析是採用了劳勃.孟岱爾(Robert Mundell)的「不可...
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