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【財經刺針5】為甚麽現在是投資金銀的好時機(中)

這篇主要是探討為甚麽我有興趣投資白銀(Silver),持有白銀是我投資組合裹最重的一環。

一、銀比黃金更少

常言道「物以罕為貴」,現在已開採的白銀在全世界的儲存量只有約10億安士( 1 billion oz), 而已經開採的黃金在全世界的儲存量則有約五十億安士。究其原因是黃金開採後,大都會保留起來,而銀在很多用途中都不能循環(Recycle)。現時每年生產的白銀約8至9億安士,工業用途佔60-70%,包括作為導電物質,醫療器材殺菌(Antibacterial),太陽能等。珠寶方面約10-15%,其餘則作為投資用途。這幾年的白銀各種上列用途的需求約12億安士,而且正在增加中,例如太陽能和電動車。一架電動車比現時的內燃機車每一架就要多用1kg的白銀。

地球地殻的含銀量和含金量的比㤡是8比1,所以在二十世紀前的多個世紀,銀價與金價的比例一直都約是1:16,但由於白銀例如作為導電體的使用量極少,但因用途廣泛所以加起來不少,所以回收很難和不化算,二次大戰後美國國庫有20億安士白銀,但現在已變成零。

二、白銀需求缺乏彈性( Inelasticity of demand) 

假如明天白銀的價錢暴升10倍,在工業上我們還是要用白銀,因為能有相同導電特性,反光特性的替代品,只有更昂貴的金和白金 (Platinum) 。假設生產一部智能電話,要用半安士銀你會用金或白金去造嗎?假如你買一隻寶石戒指送給太太,寶石價錢可能幾千到幾十萬,但指環你能不用銀嗎?

三、白銀供應缺乏彈性( Inelasticity of supply) 

你可能會反駁我,假如銀價大升,多生產便能把價格壓下去,先不要說現在建立一個新的礦約需10年時間,更甚是近80%的白銀都不是從銀礦處開採來的,大部分都是金礦、銅礦、鉛礦等的副產品,必需大量增加金、銅、鉛的開採,才能增加銀的產量。

四、白銀市場小的好處

現在每安士白銀約26美元,假若通脹加速,貨幣眨值,而銀作為史上最普遍用作投資保值的貴金屬,只要多投資100億美元買入,銀價便會馬上升至125美元一安士,所以其升幅絕對會比金更大。

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註2:2022年全球銀的需求達10億2千四百萬安士,增長了18%。其中5億5千萬是工業用。珠寶首飾用咗2億3千4百萬安士。但銀的產量減少了0.6%。在這環境下,銀價如何能不升。資料來源:The Silver Institute

 

 

作者:林風

 

免責聲明:此專欄屬作者個人意見,《棱角》對所發佈的信臮及意見,不予承擔任何責任。
投資涉及風險,讀者需小心衡量,投資前應適當地向獨立財務及專家尋求意見。

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